中科三环引爆年报行情挖掘同行低估值品种业绩爆发机会

发布日期:2022-02-06 02:02   来源:未知   阅读: 次

　　今天中科三环公告发布，预计2021全年盈利3.3亿元-4.9亿元，同比增长155.18%-278.90%，中值4.1亿，对应21年PE达到37倍。

　　中科三环这家公司是我国最大的高性能钕铁硼永磁材料龙头企业，同时也是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一，通过公司的三季报我们可以发现其年报超预期的蛛丝马迹，比如：在产业链下游需求旺盛背景下，存货充足，带动四季度单季度业绩爆发，公司三季度存货累计23.16亿，由此逻辑类推，找到了一家同为汝铁硼企业，存货仅次中科三环且目前估值更为便宜的宁波韵升！

　　对比发现，你会发现，在三季度存货仅次中科三环的是宁波韵升和安泰科技，同行估值对比发现，宁波韵升21年仅有25倍PE，更具性价比。考虑到各下游领域高景气度，公司产能释放加速以及成本控制形成良性循环等因素驱动业绩超预期。

　　国内永磁材料龙头，不断拓展业务版图，业绩亮眼，目前估值远远低于行业平均水平，极低的永磁龙头有望成为后市黑马。公司专业从事稀土永磁材料（钕铁硼）的研发，制造和销售。2015年完成对盛磁科技的重组后，公司坯料生产，机械加工及表面处理能力进一步提升，产品广泛应用于国防、医疗、新能源汽车、电子信息等领域。公司在宁波、包头、北京及青岛拥有磁钢坯料生产、机械加工及表面处理生产线吨在建产能，是中国主要的稀土永磁材料制造商之一。近年来，公司研发伺服电机及伺服驱动器相关产品，成功将12个系列，87种规格的伺服电机推向市场，在注塑机，数控机床，冲压机床，压铸机，风机，空气压缩机等设备制造领域推广运用。

　　宁波韵升位于我国钕铁硼生产厂商第一梯队。在传统硬盘、电子消费等领域景气下滑背景下，公司结合客户需求立足发展定制化高性能钕铁硼磁性材料，产品以小型且具有高附加值的磁钢产品为主，毛利率及净利率水平均处于行业顶端。

　　公司未来两年形成钕铁硼永磁材80000-10000 吨产能，做大做精主业稀土永磁广泛用于硬盘、空调、新能源汽车、伺服电机及航空航天等领域。上游稀土行业与钕铁硼生产具有较大联动性，稀土收储预期落地，价格有望触底反弹，利好下游钕铁硼生产企业，钕铁硼中稀土原材料占比60-70%左右。

　　受益新能源汽车带来的钕铁硼需求增长：新能源汽车的钕铁硼用量是传统汽车用量的3 倍，随着新能源汽车的爆发式增长，钕铁硼需求有望持续增加，随着新能源汽车的发展，后续占比有望持续提高。2021年中国空气压缩机现状：政策支持行业发展 销，江西临川区举行食品深加工产业项目签约仪式！